Подходы к оценке стоимости бизнеса
Оценка стоимости бизнеса может потребоваться в следующих случаях:
- при продаже компании;
- для привлечения инвестиций или при открытии новых проектов;
- для оценки эффективности работы, страхования компании или оптимизации налогообложения;
- если собственник решил закрыть компанию.
Олег владеет химчисткой. Помещение в аренде, оборудование: 4 стиральных и 4 сушильных машины. Мебель: стойка администратора, стул, диван и стол в клиентской зоне, кофемашина.
Для открытия брали кредит, по нему осталось выплатить 200 000 рублей. Олегу поступило предложение от конкурентов, которые хотят масштабироваться, о покупке бизнеса, поэтому он решил посчитать, сколько стоит его компания.
Для оценки стоимости бизнеса можно воспользоваться тремя подходами: затратным, сравнительным и доходным. Специалисты рекомендуют использовать два разных подхода и сравнить результат. Он не должен сильно отличаться. Если разница большая — где-то допущена ошибка.
Сергей Васильев, руководитель финансового направления консалтинговой компании Smart Success Group:
«Оценка бизнеса позволяет понять, сколько можно получить за него при желании его продать. Для отслеживания динамики развития компании рекомендуется проводить оценку регулярно, например, ежегодно.
Важно понимать, что ключевое слово — это «оценка». Полученные показатели — это не всесторонне объективное значение, это субъективное мнение. От того, кто проводит оценку, будет зависеть, какой метод использовать, какие предположения и допущения принять во внимание, какой горизонт планирования закладывать. Я неоднократно оценивал компании, рассматривая их с точки зрения денежных потоков или сравнивая их с аналогами. И я уверен, что в зависимости от целей, компанию можно оценить диаметрально противоположно: можно как занизить, так и завысить стоимость. Объективность в данном вопросе — понятие относительное»
Понятие капитализации вклада в Сбербанке
Капитализация – это начисленные проценты, которые суммируются с основной суммой вклада. Проценты начисляются за период, оговоренный в договоре (чаще всего ежемесячно). В результате начальная сумма вклада увеличивается и в последующем периоде начисление процентов произойдёт на увеличенную сумму вклада.
Для полноты картины разберем простой пример. Даны следующие условия:
- сумма — 100 000 рублей;
- срок — 1 год;
- ставка — 6%;
- снятие и внесение — невозможно;
- капитализация — ежемесячно.
ВАЖНО! В банковском договоре на открытие вклада всегда указывается годовая процентная ставка.
Рассчитаем, какая сумма будет на вкладе в первый месяц:
Д1 = 100 000 + (100 000 * 6% / 12 мес.) = 100 500 рублей.
В следующем месяце сумма составит:
Д2 = 100 500 + (100 500 *6% / 12 мес.) = 101 002,50 рублей.
Таким образом можно рассчитать доход за каждый месяц.
Чтобы не терять время на длительные расчеты доходов по вкладу за каждый месяц, используется единая формула расчета доходности с ежемесячной капитализацией:
Д = С * (1 + П /12) Т , где
Д – доходность;
С – первоначальная сумма;
П – годовая процентная ставка;
Т – срок (в месяцах).
Годовая доходность в нашем примере составит:
Д = 100 000 * (1 + 6% / 12) 12 = 106 167, 78 рублей.